一、规则定位：

以2026年现货市场正式运行为主线，全面衔接中长期与现货交易，往年电力交易只看“总电量”，今年全面转向时段曲线博弈，规范市场秩序、保障电力保供，同时将市场红利向终端用户倾斜，既要守住电力保供底线，又要堵住投机漏洞，把实惠真正给到终端用电企业。

二、各类主体影响：

1. 燃煤火电企业：高峰签约压力加大，交易灵活性降低，但收益更稳定；高效大机组竞争力提升，小机组需通过升级或转让盘活，需重点做好高峰时段曲线签约。

2. 售电公司：单纯赚价差模式终结，盈利空间大幅压缩，固定价套餐单个用户不超50%，需转型综合能源服务，补齐履约保函，优化套餐结构规避考核。

3. 电力用户：直接享受超额价差返还，成本更可控；需提升负荷预测能力，合理搭配固定价+分成套餐，避免盲目赌现货，无正当理由退市将面临高价处罚。

三、约束：

1. 电量笼子约束（80%-120%）：燃煤火电、售电公司、电力用户，全年中长期净交易电量需占自身上网/用电量（不含自发自用）的80%-120%，超出上下限按燃煤基准电价30%缴纳偏差罚款，杜绝裸奔现货投机。

2. 火电高峰签约约束：30万千瓦及以上燃煤机组，每日17:00-24:00高峰时段，冬夏高峰月（1、7、8、12月）中长期签约电量不低于该时段上网电量80%，其余月份不低于70%，强制锁定高峰保供电量。

3. 售电公司双控约束：一是履约保函管控，年度/多月中长期签约比例不得低于固定价格套餐比例，差额需补缴0.05元/千瓦时保函保险，否则暂停交易；二是收益封顶，批零价差超0.008元/千瓦时（8厘）部分，80%必须返还零售用户，日清月结。

4. 发电权转让约束：火电合同电量仅可向同级或更高参数机组转让，优先支持大机组、高效机组替代小机组，严控合同套利。

四、总结：

1.煤电：收益更稳，但高峰签约要上心，高效大机组更吃香

2.售电公司：靠赚差价躺赢的日子已结束，转型做综合能源服务才是正道

3.工商业用户：别盲目赌现货，选对套餐、做好负荷预测，稳字当头最划算

4.补充：民生、农业用电还是执行政府定价，不受新规影响